9UU有你有我足矣

“没有摊销压力，很多企业就会不计代价去收购兼并，从而形成天价商誉，而商誉并非真正的资产。有些上市公司，商誉占到资产总额的60%甚至70%，有的公司商誉数倍于净资产，这显然是相当荒唐的，也是相当危险的。可以说，国内外上市公司商誉越来越高，而商誉由摊销改为减值的机制，客观上诱导了非理性并购行为的发生，而商誉摊销则可能起到抑制非理性并购的效果。”黄世忠教授对第一财经记者说。

今年年初，教育部办公厅联合四部门发布《关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知》，希望通过排查摸底、全面整改等行动，治理违背教育规律和青少年成长规律的行为。这被认为是国家开始下定决心治理校外培训机构。两个月后，北京市教委印发《校外培训机构专项治理行动实施方案》，对校外培训机构的证照提出要求，同时提出要纠正培训机构的超标教学、提前教学、强化应试等行为。

去年以来，中国宣布了一系列金融开放措施，涉及外资银行、保险、证券、信托等诸多领域，释放出金融业开放提速的强烈信号。张涛认为，金融业开放不仅有利于让中国金融市场变得更加现代化、效率提升，也有利于更好地利用中国较高水平的国内储蓄。同时，中国金融市场开放为外国投资者提供了分享中国经济强劲增长红利和在结构完整的大型经济体中进行投资的机遇。

然而，在机构资金扫货过程中，申万宏源东川路营业部却始终完全同步出现在40多次龙虎榜单，或在机构资金扫货涨停时“坐轿子”，或在砸盘跌停时被机构资金接盘。12月3日，重组复牌的闻泰科技（600745）盘中剧烈震荡，机构之间产生了巨大分歧，股价在开盘瞬间最低杀跌至27.80元/股，跌幅高达8.80%，但随后抄底资金迅速上演了大逆转，盘中最高摸探33.43元/股，涨幅高达9.58%，最终收盘涨幅为5.08%，全天振幅高达18.46%。

孔蒂说，意大利全国6000万人口，除了工作或紧急情况外，不应旅行。这些措施将于当地时间周二生效，持续到4月3日，旨在保护社会中最脆弱的成员。孔蒂表示，全国各地的学校和大学将保持关闭状态，直到4月3日，但公共交通将保持正常运转。孔蒂将这些措施描述为“呆在家里”，禁止人们在公共场合集会。 他说：“不能再有夜生活了，我们不能再允许这样做了，因为它们是传染的场合。” 这些限制与先前对受影响最严重的伦巴第大区和其他14个省的限制相似。

“那么上市公司是不是要考虑一下，这笔收购还要不要做？或者要不要以这么高的估值来做？”胡先生说。商誉强制摊销会始终成为悬在上市公司实际控制人头上的一把剑，估值泡沫越大，未来每年摊销额越大，业绩增长压力就越大，高溢价并购就要“三思而后行”。“这也就是为什么并购界人士说，商誉摊销，可能闷杀A股并购的原因。但我认为，更精确的说法应该是，商誉摊销扼杀了所谓的‘财务并购’，理性的‘产业并购’的春天，可能就要来了。”胡先生说。